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快递业真的渡完劫了吗?

2022-10-10 12:33:16 312

摘要:在经过多年的价格竞争,最近快递行业终于释放了拐点信号。数家快递公司表示,要放弃“以价换量”的策略,逐步上调快递派费,让价格回归理性,为客户提供更大价值。这是“止战”信号的释放,快递行业有望回归理性。自进入9月以来,在派费上调等措施的影响下,...

在经过多年的价格竞争,最近快递行业终于释放了拐点信号。

数家快递公司表示,要放弃“以价换量”的策略,逐步上调快递派费,让价格回归理性,为客户提供更大价值。这是“止战”信号的释放,快递行业有望回归理性。

自进入9月以来,在派费上调等措施的影响下,整个快递板块就呈现不断上升的趋势,板块内各大巨头股价也一路走高。其中圆通速递涨势迅猛,15个交易日中,11个交易日均上涨,总体涨幅超过47%。

上半年,整个快递板块呈现不断下探的趋势,圆通速递下跌超20%,顺丰则受困于一季度的业绩“暴雷”,下跌超过30%。

为何市场的预期出现了逆转?

1 价格战下没有赢家

“谁先涨价谁先死”,这是一句在快递江湖流传多年的话语,反映的是价格战竞争的惨烈。尤其在去年“黑马”极兔入局后,形势更趋于恶化。

价格鏖战之下没有赢家,整个行业哀鸿遍野,内卷严重。无论企业、网点还是到快递员,都没有享受到行业发展所带来的红利。

企业层面,业务量不断增加,但是收入和利润却没有增加,陷入增收不增利的怪圈。网点层面,更是陷入不盈利甚至亏损的尴尬局面。快递员层面,辛辛苦苦一年到头,收入却随着派费的不断下跌而不断减少。

更重要的是影响到了消费者的体验。

在价格战阴云下,各大头部企业的赢利状况都不乐观,业绩下滑趋势明显,特别是今年上半年的净利润不可避免地有所下滑,甚至陷入亏损。

申通首当其冲,上半年实现营业收入110.17亿元,亏损1.46亿元;顺丰控股则迎来了上市以来最惨一季报,2021年一季度归母公司净利亏损9亿元-11亿元,同比下降209%。韵达半年报,净利润同比降34.45%;极兔今年在国内业务也亏损几十亿。

即便是“成绩单”相对突出的中通与圆通,也不容乐观。中通上半年净利润18.26亿元,同比微增0.15%;圆通速递上半年实现归属于上市公司股东的净利润为6.46亿元,同比下滑33.74%。

“价格战的后果很可能使打价格战的企业最终永远退出这一行业”。

2 业绩反转点来临

虽然8月时值快递行业淡季,但是在生鲜寄递、日常电商件需求的刺激下,各大快递公司你追我赶竞争依然激烈。

据国家邮政局统计,8月全国快递服务企业业务量完成89.9亿件,同比增长24.3%;1-8月累计完成673.2亿件,同比增长40.1%,超过2019年全年,2021年全年的快递总量则有望突破1000亿件。

业内人士认为,单量增长的主要动因来源于下沉市场新的增长极。

抖音、快手等直播带货平台,让快递下沉市场焕发出巨大的增长潜力,生鲜电商、农货上行在新增业务量中占比持续走高,各家快递企业在传统电商件红海之外找到了业务新蓝海;另一方面,在疫情影响下跨境电商迅猛发展,带动了跨境物流迅速成长,这也成为快递高景气度的新支点。

根而据企业公告,8月顺丰、韵达、申通、圆通分别完成件量8.7亿件、15.3亿件、9.1亿件、13.8亿件,同比增速分别为33.1%、19.0%、15.9%、27.3%,其中圆通、顺丰件量增速超过行业增速,顺丰市占率9.7%,申通市占率10.2%、相较7月上升,韵达及圆通市占率相较7月小幅回调。

再从收入方面来看,今年8月单月快递行业收入840.1亿元,同比增长15.49%;1-8月行业收入合计6509.4亿元,同比增长23.41%。

8月顺丰控股速递业务收入138.7亿元,是韵达、圆通、申通收入之和的近2倍,头部效应极为显著。顺丰在市值超2600亿元的体量下,8月同比增速也达到了24.3%。

韵达股份以31.3亿元的快递服务收入排名第二,同比增速15.3%。圆通速递快递产品收入29.4亿元,同比增速高达28.6%。

来源:wind,浙商证券研究所

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