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5月21日，韵达控股发布公告称，拟放弃对控股子公司上海韵达运乾物流科技有限公司（以下简称“运乾物流”）的增资优先认购权，由桐庐运乾网络科技有限公司（以下简称“桐庐运乾”）对其进行增资，增资金额4.32亿元。本次增资完成后，桐庐运乾将成为运乾物流第一大股东，韵达控股持有运乾物流的股权比例由60%降为18.99%，并不再将运乾物流纳入公司合并报表范围。

韵达股份公告 “标的公司”指运乾物流

公开信息显示，运乾物流系韵达控股（持股60%）子公司，注册资本为2亿元，于2017年10月正式起网，主营韵达大件快运业务，为顾客提供电商大件、小票零担和惠至达等产品和服务，共有25个控股子公司，均为全国各地提供快运业务的分拨公司。

不过，依据同期披露的2018年度审计报告，2018年运乾物流营收5.67亿，同比增长273%，营业成本却相当于上年同期的10倍，达到了6.34亿元，净利润为-1.75亿元，2019年一季度继续亏损达0.34亿。

韵达股份公告

运乾物流主营业务属于公路货运行业中的快运业务。对于交易的背景动机，韵达股份解释称，此举旨在“进一步聚焦主业，集中资源强化主业核心优势。”

韵达控股在声明中进一步称，“虽然公司对快运业务的定位和发展已做好发展战略和运营计划，但由于快运业务市场竞争激烈，实现规模效益需要较大规模资金投入，目前运乾物流因经营快运业务已经产生较大经营亏损，并且可能面临或承担进一步扩大的亏损风险，距离实现盈亏平衡点还有较大距离。因此，综合考虑快运业务发展的资本投入情况和快运业务的盈利能力，公司决定放弃本次对运乾物流的优先增资权。”

公告称，本次桐庐运乾对运乾物流的增资以货币出资4.32亿元认缴新增的注册资本，占后者注册资本的68.3544%，并成为其第一大股东；而运乾物流的原最大股东韵达控股放弃对本次增资的优先认购权；增资完成后，运乾物流注册资本由20亿元人民币增加至63.2亿元人民币。

韵达方面表示，本次交易完成后，运乾物流不再纳入公司合并报表范围，有利于降低公司的运营成本与经营风险、进一步优化公司战略布局以及整体资源配置、夯实快递核心主业底盘建设，促进公司良性、健康发展，不会对上市公司未来持续经营业务产生重大不利影响；交易完成后，韵达控股则成为运乾物流的小股东，“如若未来运乾物流通过增资扩股扩大实现规模效益跨过盈亏平衡点而产生收益，公司也能继续分享运乾物流的发展收益。”

据介绍，截至目前，运乾物流存在与韵达控股往来欠款1.28亿元，拟于今年6月30日前归还。桐庐运乾应在本次增资工商变更登记完成之日起至今年7月31日前，将增资款项支付至运乾物流指定的专用账户。据评估，在持续经营等假设条件下，运乾物流合并股东全部权益价值近2亿元，评估增值1.10亿元，增值率123.65%。

韵达剥离旗下主营快运品牌，在行业中并不是新鲜事，南都记者此前曾了解到，去年上半年申通快运就曾因与快捷快递在合作方面的重大分歧而走向“停摆”。但值得注意的是，当下顺丰、中通等快递公司则依然发力快运，如顺丰2018年报提到，以快运、冷链等为代表的新业务收入达171.89亿元，较上年同比增长75.93%，占整体营业收入的比重继续由上年的13.71%上升至18.90%，不过开拓快运等新业务也致公司营业成本增三成。

有业内人士分析称，快运同样极为看重规模化带来的优势，通过资本层面收购等方式布局更为稳妥，但对于快递公司而言，目前正面临快递业务日趋激烈的竞争，保住主营业务更会被视为公司整体战略的重点，在此背景下剥离其他高成本、低收益的亏损性业务，也符合上市公司保证业绩的基本逻辑。

快递业务已经成为韵达拉动营收、抢占市场份额的主营业务。韵达2018年报显示，通过一直以来的降本增效手段，公司累计完成快递业务量69.85亿票，快递行业的市场份额达到13.77%，仅次于中通。

在5月初的韵达股份2018年度网上业绩说明会上，韵达股份副总经理兼董事会秘书符勤围绕投资者关于“如何应对与同行的竞争”问题时，就强调了“成本领先型”的竞争策略，并突出了在快递产品方面的计划——“货品结构上，快递产品进一步细分，由传统的‘标准快递’逐渐向附加值更高的时效产品、特色产品、定制化产品细分，由过去大小包裹混合的“粗放型产品”逐渐向小件包裹、大包裹和快运产品细分。”他透露，未来韵达将基于“客户分群、产品分层”竞争策略，继续向上下游不同客户提供多元化、个性化服务，并持续加大在国际上的品牌建设步伐。

采写：南都记者傅晓羚